去年有一次我盯着一只强势拉升的币，RSI已经顶在80以上好几天了。按照教科书上的说法，RSI超过70就是超买，应该准备卖出或者至少不追多。但那根K线就是一直往上推，RSI就在高位横着，偶尔跳到85又回到78，就是不下来。
我忍了三天，第四天没忍住，觉得“这么高的RSI迟早要回调”，开了一张空单。结果当天晚上一根大阳线拉上去，RSI从80跳到了90。我的空单止损出局，亏了七个点。
后来一个老交易员跟我说了一句话，我到现在都记得。他说，RSI钝化不是在告诉你马上要反转了，而是在告诉你现在趋势很强，强到指标已经失效了。你在这个时候去接飞刀，不是技术分析，是赌博。
那次教训之后，我开始认真研究RSI钝化到底是怎么回事。今天就把这些经验教训写清楚。
RSI钝化到底是什么
RSI是相对强弱指标，衡量的是最近一段时间内价格上涨和下跌力道的对比。数值在0到100之间，通常30以下算超卖，70以上算超买。
在震荡市里，这个定义很好用。RSI到了70以上，说明短期内涨多了，多头的力道在衰减，接下来回调或者横盘的概率大。到了30以下，说明跌多了，空头力量在衰竭，反弹随时可能来。
但在强势单边行情里，这个逻辑就失效了。价格连续上涨，RSI冲到70以上，然后就不下来了，一直在70到90之间晃。价格继续涨，RSI不再创新高，在高位反复钝化。这意味着上涨的力道持续存在，但指标的测量范围已经不够用了。RSI的天花板就在那，价格却在不断突破。
这个状态就叫钝化。钝化期间，RSI给不出有效的超买信号，因为它一直在超买区。如果你按照常规逻辑在RSI每次触及高位时去做空或者平多，你就是在跟整个趋势对抗。
为什么钝化期间不能追单
先说一下，这里说的“追单”，既包括追多，也包括反向做空。很多人以为RSI钝化的时候不做多就行了，反向做空不是正好吗。恰恰相反，钝化期间反向做空的风险比追多更大。
第一个原因，钝化代表的是极端强势。 RSI能持续钝化在超买区，说明买方力量不是一时冲动，而是持续性的资金在推动。这种情况下价格可以涨到远超你想象的位置。你去追多，至少方向是对的，只是成本可能偏高。你去做空，等于站在了一辆正在加速的火车前面。
第二个原因，钝化期间波动剧烈。 RSI在高位钝化的同时，价格往往伴随着大阳线、急拉、快速回踩再拉升。这种走势对追单的人极不友好。追多的人可能追在急拉的尖上，下一秒就被快速回踩打掉止损。做空的人更惨，急拉一根线就爆了。
第三个原因，钝化结束的信号很容易被误判。 RSI从高位拐头向下，很多人觉得“终于回调了”，冲进去做空。结果拐了一下又继续往上。钝化期间的RSI上下波动是常态，单次拐头不构成反转信号。
怎么判断钝化之后的方向
RSI钝化本身不告诉你方向，它只告诉你现在趋势很强，指标暂时失效。失效之后怎么走，要看其他信号。
看趋势线和支撑位。 钝化期间，在价格图上画出短期的上升趋势线。只要价格还在趋势线上方运行，RSI再怎么钝化，上升趋势就没有改变。如果价格跌破了趋势线，同时RSI也从高位快速回落到50以下，那才是趋势可能发生变化的信号。
看成交量。 RSI钝化期间，如果成交量持续放大，价格继续上涨，说明增量资金还在进场，钝化可能持续更久。如果价格还在涨但成交量开始萎缩，RSI也出现顶背离，那就是钝化即将结束的前兆。
看多周期RSI。 日线RSI钝化的时候，去看周线RSI。如果周线RSI还在50到70之间，并没有进入超买区，说明大周期还有空间，日线的钝化只是更大级别趋势中的一段加速。反过来，如果周线RSI也在80以上钝化，那就需要更加警惕。
钝化期间怎么操作比较合理
持有仓位的，不要因为RSI高就主动平仓。 趋势在就拿着，止盈可以跟着趋势线往上移动，锁住一部分利润。不要用RSI作为离场的唯一依据。很多人错过大行情，就是因为RSI刚到70就卖了。
想进场的，不要在钝化期间直接追。 等价格回踩到短期支撑位，比如小时线的均线或者趋势线，确认支撑有效之后再进场。这样即使做错，止损也可以设得很近，损失可控。
想做空的，等确认信号。 至少等价格跌破短期上升趋势线、RSI从高位回落到50以下、成交量配合萎缩，三个条件同时满足再考虑。提前布局在钝化期间是极其危险的。
观望也不失为一种策略。 如果你对当前的走势没有把握，RSI钝化期间选择不操作，等行情明朗了再动手，完全合理。错过一段不确定的行情，比在一段不确定的行情里亏钱要好得多。
RSI钝化的两种常见变体
除了高位钝化，低位钝化同样存在。在持续阴跌的行情里，RSI长期趴在30以下，每次反弹到40又掉下去。这种情况下不要急着抄底，逻辑和高位钝化一样，趋势太强，指标失效。
还有一种情况是RSI和价格出现顶背离。价格创了新高，但RSI没有创出新高，反而比前一个高点低。这种背离出现在钝化之后，往往是比较可靠的反转信号。但同样不能单凭背离就入场，需要结合趋势线破位来确认。
RSI钝化这件事，说到底是在提醒你一件很重要的事：没有任何一个技术指标是万能的。RSI在震荡市里是有效的测量工具，但在极端趋势里，它只能告诉你现在很极端，却无法告诉你什么时候结束。
真正重要的不是指标怎么说，而是价格怎么走。价格永远是对的。当价格和指标冲突的时候，信价格。这个顺序要是搞反了，就会一而再再而三地犯同样的错。
免责声明： 本文仅为个人交易经验的复盘与分享，不构成任何投资建议。文中所提及的技术指标和判断方法仅供学习交流，不保证准确性或适用性。任何交易决策请独立判断，盈亏自负。
发表回复